Onafhankelijk beleggingsadvies
MIFID II maakt onderscheid tussen advies op onafhankelijke basis en afhankelijke basis. Een beleggingsonderneming moet een cliënt voorafgaand aan het advies aangeven of dit advies op onafhankelijke of afhankelijke basis wordt verstrekt.
Advies is onafhankelijk als de beleggingsonderneming bij het advies:
- een voldoende groot aantal beschikbare financiële instrumenten of gestructureerde deposito’s beoordeelt;
- verschillende typen financiële instrumenten van verschillende aanbieders betrekt;
- niet beperkt is tot financiële instrumenten die worden uitgegeven of verschaft door de beleggingsonderneming zelf of entiteiten waarmee de beleggingsonderneming nauw juridisch of economisch verband staat.
Als advies niet voldoet aan deze eisen is het advies niet onafhankelijk.
De kwalificatie van advies is daarnaast van belang voor de manier waarop de provisieregels van toepassing zijn bij advies aan professionele beleggers en in aanmerking komende tegenpartijen.
ESMA heeft voor dit onderwerp Q&A’s opgesteld, die te vinden zijn in het document ‘ESMA Q&A’s Investor Protection’ (hoofdstuk 5).