AFM geeft Aberfeld Asset Management B.V. een aanwijzing vanwege structurele tekortkomingen

‘Beleggers moeten erop kunnen vertrouwen dat hun vermogensbeheerder handelt in hun belang. Wanneer fundamentele regels structureel worden overtreden, grijpen wij in. Deze aanwijzing onderstreept het belang van een zorgvuldige en integere bedrijfsvoering, ook bij kleinere partijen’, aldus Jos Heuvelman, bestuurder bij de AFM.

Ernstige tekortkomingen in het kader van de geschiktheidsnorm en PARP-norm

De door de AFM onderzochte geschiktheidsnorm verplicht beleggingsondernemingen die aan individueel vermogensbeheer doen om voldoende informatie bij cliënten in te winnen, zodat zij cliënten kunnen voorzien van een geschikte beleggingsportefeuille en in dat kader geschikte aan- en verkopen kunnen doen. De AFM heeft onder andere geconstateerd dat Aberfeld voor veel in het onderzoek bekeken cliënten niet alle informatie heeft ingewonnen en bijgehouden die redelijkerwijs relevant is voor het beheren van het individuele vermogen.

De door de AFM onderzochte PARP-norm verplicht beleggingsondernemingen beleid op te stellen over de wijze waarop zij financiële instrumenten distribueren aan de juiste doelgroep en heeft als doel om ‘misselling’ te voorkomen. Uit het onderzoek bij Aberfeld volgt echter dat er geruime tijd, namelijk sinds 3 januari 2018, sprake was van het volledig ontbreken van adequate procedures en maatregelen (PARP-beleid) die waarborgen dat de financiële instrumenten die zij distribueert aansluiten bij de behoeften, kenmerken en doelstellingen van de doelgroep, en dat de wijze waarop deze financiële instrumenten worden gedistribueerd aansluit bij deze doelgroep. Daarnaast heeft de AFM geconstateerd dat Aberfeld sinds 8 mei 2024 ook actief is als mede-ontwikkelaar van financiële instrumenten, waardoor zij ook verplicht is een PARP-beleid te hebben als ontwikkelaar. Aberfeld heeft echter pas PARP-beleid als ontwikkelaar opgesteld nadat zij financiële instrumenten had mede-ontwikkeld en was begonnen met de distributie daarvan.

Geen passend beleid om belangenconflicten te voorkomen

Aberfeld beschrijft in haar beleid omtrent het voorkomen van belangenconflicten niet de omstandigheid dat zij actief is als (mede)ontwikkelaar van financiële instrumenten. In deze hoedanigheid heeft Aberfeld een potentieel conflicterend belang met haar cliënten, doordat zij een financiële prikkel heeft om de voornoemde eigen ontwikkelde financiële instrumenten in de portefeuilles van haar cliënten op te nemen. Het beleid van Aberfeld om belangenconflicten te voorkomen is daarmee niet adequaat.

Structurele overtredingen van de Wft, BGfo en Gedelegeerde Verordening MiFID II

Op basis van de bevindingen binnen dit onderzoek concludeert de AFM dat Aberfeld sinds 2018 niet voldoet aan de eisen voor een beheerste en integere bedrijfsvoering, met structurele overtredingen van de Wft, BGfo en Gedelegeerde Verordening MiFID II. Deze tekortkomingen raken direct dan wel indirect aan de kern van de bedrijfsvoering van Aberfeld als beleggingsonderneming: het beheren van individuele vermogens van niet-professionele beleggers.

Aanwijzing bedoeld om overtredingen binnen gestelde termijn te beëindigen

Een aanwijzing is voor de AFM een middel om ervoor te zorgen dat een onderneming overtredingen binnen een gestelde termijn herstelt. Aberfeld heeft inmiddels stappen ondernomen om de naleving van wet- en regelgeving beter te borgen en haar compliance functie te versterken. Zij heeft daarnaast toegezegd de maatregelen te zullen implementeren die de AFM van haar vraagt. Aberfeld heeft geen bezwaar gemaakt tegen de aanwijzing.

De aanwijzing is het gevolg van onderzoek dat de AFM vanaf 2024 bij Aberfeld heeft uitgevoerd, als onderdeel van een breder onderzoek naar de naleving van beleggersbeschermingsregels bij kleinere beleggingsondernemingen. Ook andere kleinere ondernemingen zijn door de AFM op tekortkomingen aangesproken.

Meer informatie

Aanwijzing Aberfeld Asset Management B.V. (pdf, 373 kB)
Onderzoeksrapport Aberfeld Asset Management B.V.(pdf, 3 MB)