Melden netto shortposities Voor Effectenuitgevende ondernemingen

Een positie moet gemeld worden bij het bereiken van 0,2% en elke 0,1% daarboven van het geplaatste kapitaal.

Op dit moment bestaat de verplichting in Europa om netto short posities van meer dan 0,2 procent te melden bij de nationale toezichthouder. Op ESMA-niveau is besloten dat deze meldingsdrempel wordt verlaagd naar 0,1 procent per 16 Maart 2020. Deze maatregel treedt per direct in en geldt voor een periode van drie maanden en kan indien noodzakelijk worden verlengd. 

Meldingen vanaf 0,5% en elke 0,1% daarboven worden openbaar gemaakt via het register short selling. Ook netto shortposities in overheidsschulden moeten bij het over- of onderschrijden van bepaalde drempelwaarden gemeld worden maar worden niet openbaar gemaakt.

Netto short posities kunnen digitaal gemeld worden via LoketAFM. Mocht u niet over een toegangscode beschikken, dan kunt u deze aanvragen door een e-mail met uw gegevens te sturen naar loket@afm.nl.

De meldingsplicht en bepaalde beperkingen daarop zijn niet van toepassing op marketmakers en liquidity providers die transacties verrichten. Om voor deze vrijstelling in aanmerking te komen, moeten marketmakers echter wel bij de AFM een aanvraag indien om hiervan gebruik te kunnen maken.

Om te bepalen of een natuurlijke persoon of rechtspersoon een netto shortpositie heeft, moet worden gekeken naar zijn short- en longposities. Hierbij moet rekening worden gehouden met alle vormen van economische belangen die hij heeft in het geplaatste aandelenkapitaal van een onderneming of de overheidsschuld van een lidstaat of van de Europese Unie. Hierbij kan gedacht worden aan het economische belang dat is verkregen via derivaten zoals opties, futures, contracts for difference en spread bets maar ook via indices, effectenmanden of indexfondsen.

Een shorttransactie in een aandeel mag alleen worden aangegaan als men aannemelijk kan maken dat de verkochte aandelen daadwerkelijk geleverd kunnen worden. Deze zogenoemde ‘locate rule’ verplicht een regeling met een derde partij. Deze moet bevestigen dat het aandeel gelokaliseerd is, waardoor afwikkeling van de short positie normaal kan plaatsvinden op de voor die transactie geldende datum. Ditzelfde geldt voor een shorttransactie in overheidsschuld. Een transactie met betrekking tot een credit default swap op overheidsschuld mag alleen worden aangaan als deze transactie niet leidt tot een ongedekte positie.

Heeft u vragen over short selling? Neem dan contact met ons op via + 31 (0)20 797 3717 of mail naar melden@afm.nl.

ESMA heeft veelgestelde vragen op haar website gepubliceerd. Hier kunt u ook de consultatiepapers en de final reports vinden.