Terug

Europa

In 2010 zijn de Europese Raad en het Parlement overeengekomen om het financiële toezicht in de Europese Unie per 1 januari 2011 te versterken. De voorstellen waren een rechtstreeks gevolg van de kredietcrisis en hebben onder meer tot doel om de financiële stabiliteit te versterken, de aanwezige systeemrisico's in een vroeg stadium te onderkennen, te waarborgen dat overal in de EU gelijke regels gelden en worden toegepast en te zorgen voor betere samenwerking tussen de nationale toezichthouders.

Europees toezicht

Het nieuwe raamwerk voor het financiële toezicht in de Europese Unie, het European System of Financial Supervision, bestaat uit het microprudentieel en het macroprudentieel toezicht.

Het zogeheten microprudentieel toezicht is de verantwoordelijkheid van drie nieuwe sectorale toezichthoudende autoriteiten, de zogenaamde European Supervisory Authorities (ESA’s); de European Securities and Markets Authority (ESMA), de European Banking Authority (EBA) en de European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA). De AFM is vertegenwoordigd in ESMA, DNB neemt deel aan EBA en EIOPA.

Het zogeheten macroprudentieel toezicht, kort gezegd de financiële stabiliteit en het systeemrisico, is de verantwoordelijkheid van de European Systemic Risk Board (ESRB). Zowel de AFM als DNB nemen deel aan de ESRB.

Buiten ESMA en de ESRB wordt in samenwerking met DNB deelgenomen aan de volgende comités:

European Securities and Markets Authority (ESMA)

Binnen het raamwerk van Europese toezichthouders is de European Securities and Markets Authority (ESMA) de voor de AFM belangrijkste en meest relevante organisatie voor het toezicht van de AFM in Europa. Per 1 januari 2011 is het Europese samenwerkingsverband van effectentoezichthouders (CESR) overgegaan in ESMA, een onafhankelijke Europese autoriteit die bijdraagt aan de versterking van het financiële stelsel in Europa.

In ESMA zijn alle effectentoezichthouders van de lidstaten van de EU vertegenwoordigd, evenals Noorwegen, IJsland en Liechtenstein en heeft vergaande taken en bevoegdheden: 

  • Direct toezicht op Credit Rating Agencies (CRA’s).
  • Opstellen van (concept) bindende technische standaarden.
  • Toezicht op een consistente toepassing van EU regelgeving op nationaal niveau en mogelijk bindend ingrijpen bij een onjuiste toepassing.
  • Tijdens crises coördineren en faciliteren en indien nodig bindende maatregelen opleggen.
  • Tijdelijk verbieden of beperken van specifieke financiële activiteiten.
  • Bemiddelen bij geschillen tussen nationale toezichthouders en eventueel een bindend eindoordeel vellen.

Gezien de vergaande taken en bevoegdheden is ESMA van groot belang voor het toezicht van de AFM en de Nederlandse markt. Zo is ESMA, naast het directe toezicht op CRA’s, in uitzonderlijke gevallen zelfs bevoegd om een besluit te nemen dat direct gericht is tot een individuele financiële instelling. Daarnaast is het de verwachting dat ESMA in de toekomst meer directe toezichtstaken zal krijgen.

Het belangrijkste besluitvormingsorgaan is de Board of Supervisors en bestaat uit de voorzitters van de nationale autoriteiten en een onafhankelijke voorzitter (voormalig AFM-directeur Steven Maijoor). ESMA is gevestigd in Parijs.

European Systemic Risk Board (ESRB)

Als gevolg van de kredietcrisis is het duidelijk geworden dat het onderwerp systeemrisico zich niet enkel beperkt tot het terrein van de centrale banken en prudentiële toezichthouders. Zowel op Europees als mondiaal niveau wordt de rol van het gedragstoezicht bij het identificeren en mitigeren van systeemrisico steeds meer benadrukt. Daarom is de AFM, naast DNB, lid van de European Systemic Risk Board (ESRB).

De belangrijkste taak van de ESRB is het detecteren van risico’s die het financiële stelsel als geheel kunnen raken en in een vroeg stadium aanbevelingen en waarschuwingen uitbrengen. Deze aanbevelingen en waarschuwingen kunnen gericht zijn aan de EU als geheel, één of meer Lidstaten, ESA’s of nationale toezichthouders. Aanbevelingen kunnen ook aan de Commissie gericht zijn wanneer het EU-wetgeving betreft.

De ESRB is gevestigd in Frankfurt, voorzitter is de president van de ECB. Het belangrijkste besluitvormingsorgaan is de General Board.

Informatie delen

Delen via: deel