De conversievrijstelling is een bijzondere vorm van een vrijstelling op de prospectusplicht. Deze vrijstelling is van toepassing wanneer aandelen of certificaten worden toegelaten tot de handel op een gereglementeerde markt en deze zijn voortgekomen uit de conversie van andere effecten of uit de uitoefening van rechten verbonden aan andere effecten.
In bepaalde gevallen heeft de AFM de bevoegdheid om de conversievrijstelling niet van toepassing te verklaren. Dit betreft voornamelijk situaties waarin in aandelen wordt geconverteerd en die worden toegelaten tot de handel op een gereglementeerde markt waardoor de aard van de uitgevende instelling materieel wijzigt, terwijl vanwege de uitzondering op of vrijstelling van de prospectusplicht voor beleggers geen of onvoldoende informatie met betrekking tot de betreffende emissie beschikbaar is. Een ‘reverse listing’ is hiervan een voorbeeld.
Bij de beoordeling of de conversievrijstelling van toepassing is, staat de bescherming van de belangen van beleggers centraal. Gelet op de mogelijke impact van een situatie als een reverse listing is het belangrijk dat de belegger wordt geïnformeerd over de gevolgen daarvan voor het vermogen, de financiële positie, het resultaat en de vooruitzichten van de betrokken uitgevende instelling.
Bij het beantwoorden van de vraag of er sprake is van een adequate informatievoorziening hanteert de AFM een aantal uitgangspunten. Een uitwerking van deze uitgangspunten is te vinden in een veelgestelde vraag waar op deze pagina naar verwezen wordt.
Informatie delen