Er zijn verschillende typen ETF’s. Als er sprake is van ‘fysieke replicatie’ van een index, dan heeft het fonds de onderliggende aandelen (of ander type beleggingen) uit de index die het volgt, daadwerkelijk volledig of voor een groot gedeelte aangekocht. Dit heet een fysieke ETF.
Er bestaan ook synthetische ETF’s. Hierbij heeft de aanbieder een afspraak gemaakt met een zakenbank. Tegen een vergoeding, of in ruil voor rendement op een ander mandje aandelen, wordt dan aan de ETF het rendement van de betreffende index uitgekeerd. Een dergelijke afspraak wordt een swapovereenkomst genoemd. De aanbieder van de synthetische ETF biedt een belegger dus het bijna exacte rendement van de index die het volgt, maar bezit de beleggingen uit die index zelf niet.
Om het risico af te dekken in het geval de zakenbank deze overeenkomst niet kan nakomen, wordt er door de ETF-aanbieder onderpand aangehouden. Dit onderpand kan echter uit heel andere beleggingen bestaan, dan de index die de ETF volgt.
Informatie delen