Kwaliteit van informatie kapitaalmarkten wordt verbeterd
De AFM ziet onder meer toe op een eerlijke en efficiënte werking van de kapitaalmarkten door het bevorderen van informatietransparantie. Beleggers moeten er op kunnen vertrouwen dat informatie hen tijdig bereikt. Zij moeten deze informatie op een gelijk speelveld kunnen gebruiken. Om informatie te vergelijken, om zich een oordeel te vormen en om weloverwogen beslissingen te kunnen nemen. De AFM hanteert de toetscriteria juistheid, volledigheid en tijdigheid om de betrouwbaarheid van de informatie te controleren. Daarnaast dient informatie afgestemd te zijn op de behoefte van de gebruiker en door beleggers in een bredere context geplaatst te kunnen worden. Op 13 september 2011 heeft de minister van Financiën aan de Tweede Kamer een wetswijziging aangekondigd waarmee mogelijk wordt gemaakt dat in uitzonderlijke gevallen onder bepaalde voorwaarden informatie van de ene naar de andere toezichtafdeling kan worden verstrekt.
Doelstellingen 2012
De AFM streeft ook in 2012 naar verbetering van de kwaliteit van (financiële) informatie(dragers) zoals prospectus, biedingsbericht, financiële verslaggeving en het tijdig publiceren van koersgevoelige informatie. De AFM toetst of informatie voor alle deelnemende partijen volledig en tijdig beschikbaar is. Informatie van effectenuitgevende instellingen moet ook inzichtelijk zijn. Daarnaast beoogt de AFM de kwaliteit van de controle door accountantsorganisaties te verbeteren.
Activiteiten 2012
Om de kwaliteit van financiële verslaggeving te verbeteren wordt in 2012 themaonderzoek gedaan naar vier specifieke onderwerpen: vastgoed, bijzondere waardeverminderingen vaste activa, de toelichting op minderheidsbelangen en de waardering van, en transparantie over, staatsobligaties en andere beleggingen met landenrisico. Dit thema komt ook volop aan bod in internationaal en Europees overleg.
De AFM onderzoekt de mogelijkheden om meer maatwerk te verrichten in het toezicht op emissies. Dit kan leiden tot aanpassingen in de aanpak van aanvragen tot goedkeuring van prospectussen.
Adequate informatieverstrekking door middel van het prospectus wordt getoetst op eisen van tijdigheid, begrijpelijkheid, consistentie en volledigheid. Het operationeel toezicht op emissies wordt aangepast naar aanleiding van de implementatie van de nieuwe Prospectusrichtlijn.
In 2012 wordt onderzoek gedaan naar de naleving van de verplichte melding van marktmisbruik in ESMA-landen. De AFM treedt zichtbaar op bij het niet onmiddellijk en zonder uitstel openbaar maken van koersgevoelige informatie. We willen zo een gelijk speelveld voor beleggers behouden. Misbruik van informatieongelijkheid, zoals handel met voorwetenschap en marktmanipulatie, moet hiermee worden voorkomen.
De AFM wil meer duidelijkheid creëren over wenselijk gedrag bij een openbaar bod (naar aanleiding van de aanpassing van het Besluit openbare biedingen Wft). De aanpassing onderstreept dat alle partijen tijdig over dezelfde informatie moeten beschikken. Ook dient het proces van een openbaar bod ordelijk te verlopen; hieraan worden nadere eisen gesteld. De lengte van het proces moet beperkt blijven zodat het openbaar bod de bedrijfsvoering niet belemmert of tot schade en onzekerheid voor beleggers leidt.
De AFM wil de beoordeling van de accountantsorganisaties in 2012 afronden en daarover rapporteren. Het gaat om de zogenaamde OOB-vergunninghouders (accountantsorganisaties die wettelijke controles verrichten voor ‘organisaties van openbaar belang’) buiten de ‘Big 4’. De te onderzoeken thema’s vertonen gelijkenis met het onderzoek bij de Big 4 in 2010. Eventuele formele maatregelen moeten leiden tot structurele verbetering van de kwaliteit van wettelijke controles.
De beoordeling van de OOB-vergunninghouders dient als voorbeeld voor de andere vergunninghouders. Voor dat toezicht streeft de AFM naar verbetering van de samenwerking met de SRA (Samenwerkende Registeraccountants en Accountants-Administratieconsulenten) en de NBA (Nederlandse Beroepsorganisatie van Accountants).
De AFM wil dienen als oriëntatiepunt voor de sector door heldere en structurele communicatie over de activiteiten van toezicht op accountants, door goede samenwerking en door actieve deelname in internationaal overleg.