Een call-optie is een verhandelbaar recht om gedurende een bepaalde tijd,
aandelen te kopen. Je kunt dat recht kopen en verkopen, net als het aandeel
zelf. Verkopen van een optie heet ook schrijven van een optie.
Kopen
Koop je een call-optie (Open-Buy)? Dan krijg je het recht om aandelen te kopen. Per optieserie is bepaald, tegen welk vastgestelde prijs je die aandelen mag kopen. Dat bedrag kan niet veranderen. Ook is vastgesteld in welke periode je die aandelen mag kopen. Die periode kan ook niet veranderen.
Verkopen
Verkoop je een call-optie (Open-Sell)? Dan verkoop je het recht om de aandelen te kopen aan iemand anders. Stel dat de koper zijn recht uitoefent, dan moet je als verkoper van de call-optie de aandelen ook kunnen leveren (Assignment) tegen het bedrag dat je in de call-optie hebt afgesproken.
Hoe maak je winst?
Stijgt de koers van de aandelen? Dan wordt je call-optie meer waard. Iedereen wil natuurlijk graag het recht hebben om aandelen te kopen tegen een lager bedrag dan ze waard zijn. Je kunt je call-optie verkopen (Close-Sell). Je winst is het verschil tussen de verkoopprijs en de koopprijs van je call-optie. Als je de call-optie uitoefent om zo aandelen te kopen (Exercisen), is je maximale winst het verschil tussen de uitoefenprijs (de prijs waarvoor je de aandelen mag kopen) en de koers van het aandeel.
Wat is het risico?
Daalt de koers van de aandelen? Dan wordt je call-optie minder waard. Want niemand wil het recht hebben om aandelen te kopen tegen een hoger bedrag dan ze waard zijn. Als aan het einde van de looptijd van je call-optie de aandelen minder waard zijn dan de uitoefenprijs (de prijs waarvoor je de aandelen mag kopen), dan is je call-optie waardeloos geworden. Want zonder call-optie kun je de aandelen goedkoper kopen.
Als je een call-optie geschreven hebt, is een stijgende koers juist een risico. Hierdoor wordt de call-optie, en hiermee de verplichting, steeds meer waard. Om dit risico te beperken geldt bij het schrijven van een optie een marginverplichting, in principe in aandelen.