Aandachtspunten indextrackers

Om voor de aanschaf van een ETF een goede beoordeling van het product te kunnen maken heeft de AFM een aantal aandachtspunten opgesteld. Dit is geen volledige opsomming van alle relevante productkenmerken en is daarom enkel bedoeld als handvat. Voor de meest volledige informatie verwijst de AFM u daarom naar het volledige prospectus en de overige informatieverstrekking van de aanbieder van de indextracker.

Risico

De belangrijkste financiële risico’s van een ETF worden inzichtelijk gemaakt door de risico-indicator. Aan de stand van de risico-indicator is te zien hoe groot het risico van een ETF is.

Tegenpartijrisico

In het beleggingsbeleid kan zijn vastgelegd dat er gewerkt wordt met derivaten (afgeleide producten) of het uitlenen van de onderliggende waarden. Hierdoor ontstaat een zogenoemd tegenpartijrisico. Het risico bestaat immers dat de tegenpartij niet meer aan zijn verplichtingen kan voldoen.

Tracking error

De tracking error geeft aan in hoeverre een ETF er in slaagt de onderliggende index te volgen. De beheerskosten en transactiekosten voor het verhandelen van ETF’s zorgen ervoor dat er een verschil kan ontstaan tussen het rendement van een ETF en de onderliggende index. Ook het dividendbeleid en verschillen in samenstelling van een ETF en de onderliggende index kunnen ervoor zorgen dat de waarde van een ETF anders is dan de waarde van de gevolgde index. Het verschil wordt aangeduid met het begrip ‘tracking error’. Wanneer er sprake is van tracking error betekent dit dus dat de onderliggende index niet één op één gevolgd wordt. In de praktijk wordt in plaats van tracking error in sommige gevallen ook de term ‘tracking difference’ gebruikt.

Spreiding

Als kenmerk van een ETF wordt vaak het beperkte risico door de brede spreiding genoemd. Ondanks een brede spreiding kan er echter wel sprake zijn van een ‘concentratierisico’. Concentratierisico ontstaat bijvoorbeeld wanneer er een hele specifieke index wordt gevolgd, zoals een telecomindex of index met voornamelijk aandelen uit de financiële sector.

Weergave rendementen

Rendementen worden geregeld in grafiekvorm weergegeven. Kijk goed welke rendementen er met elkaar vergeleken worden en over welke periode de resultaten getoond worden. In sommige gevallen worden er ‘appels met peren’ vergeleken en zegt de vergelijking daardoor weinig. Wanneer de AFM dergelijke vergelijkingen ziet, zal er uiteraard actie worden ondernomen.

Meer informatie?

Op het professionals deel van de website is meer informatie te lezen over indextrackers. Hier vind je ook een samenvatting van een onderzoek van de AFM naar de informatieverstrekking over indextrackers. Deze samenvatting kan je ook gebruiken als je wilt beslissen of je wel of niet gaat beleggen in indextrackers.